7月3日，科技股卷土重來，消費(fèi)電子、通信設(shè)備等板塊漲幅靠前，特別是消費(fèi)電子板塊盤中漲幅超6%。多只消費(fèi)電子個(gè)股漲停，包括工業(yè)富聯(lián)、博敏電子、傳藝科技、中京電子、新亞電子等。
究其原因，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重要企業(yè)立訊精密籌劃發(fā)行H股并在香港上市，此前藍(lán)思科技、歌爾股份等消費(fèi)電子企業(yè)均計(jì)劃借助香港資本市場發(fā)展業(yè)務(wù)。
此外，蘋果折疊屏手機(jī)迎來重要進(jìn)展，2026年有望發(fā)售。今天我們就來詳細(xì)梳理消費(fèi)電子行業(yè)近況，尋找市場機(jī)遇。
1、多家消費(fèi)電子巨頭擬登陸港股，H股、A股緊密聯(lián)動
回顧2025年上半年市場，港股表現(xiàn)極為強(qiáng)勢，多個(gè)重要指數(shù)半年漲幅就超過20%。特別是創(chuàng)新藥、新型消費(fèi)等領(lǐng)域，成為港股的焦點(diǎn)。
在香港資本市場趨于活躍、國際資本借助香港市場投資中國資產(chǎn)的背景下，越來越多的中國企業(yè)計(jì)劃通過香港市場融資，來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。
2025年上半年，超過40只新股在港交所上市，融資金額超過1000億港元，較去年同期飆升近7倍。特別是國內(nèi)的新能源、醫(yī)藥企業(yè)，紛紛在港股上市，并與內(nèi)地資本市場聯(lián)動，激活了A股市場。
上半年，寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥等企業(yè)在港股進(jìn)行了IPO融資，并帶動了A股新能源車、創(chuàng)新藥的市場行情。
當(dāng)前港股IPO熱潮也蔓延至國內(nèi)消費(fèi)電子行業(yè)，7月3日蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司立訊精密便發(fā)布公告，籌劃港交所上市。
立訊精密表示，公司在港股上市是為了深化全球化戰(zhàn)略布局，增強(qiáng)境外融資能力，進(jìn)一步提升公司治理透明度和規(guī)范化水平。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》等法律法規(guī)的要求，待具體方案確定后，本次 H 股發(fā)行上市工作尚需提交公司董事會和股東會審議，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會備案和香港聯(lián)交所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核。
同屬蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的藍(lán)思科技，已經(jīng)啟動H股發(fā)行工作，公司將于7月9日在港交所掛牌上市。當(dāng)前藍(lán)思科技已經(jīng)獲得港股投資者的極大關(guān)注，孖展金額遠(yuǎn)超公開發(fā)售規(guī)模。
此外，知名消費(fèi)電子企業(yè)歌爾股份，此前也發(fā)布公告將分拆子公司歌爾微電子赴港上市。歌爾股份也同樣是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重要企業(yè)，公司在聲學(xué)方面積淀深厚。
正是在赴港上市潮的影響下，A股相關(guān)板塊活躍程度得以提升，相關(guān)公司的估值也得到提振。
2、蘋果推動折疊屏手機(jī)，或?qū)⒂辛有袠I(yè)發(fā)展
作為全球消費(fèi)電子龍頭企業(yè)，蘋果近期頻繁傳出大消息。公司不僅在AI方面進(jìn)行了深入的布局，還在新產(chǎn)品方面有了進(jìn)展。
根據(jù)蘋果供應(yīng)鏈的消息，6月蘋果折疊屏iPhone進(jìn)入了P1（Prototype 1）原型機(jī)測試階段，預(yù)計(jì)今年底將完成P1-P3所有流程。在P1測試階段，實(shí)驗(yàn)室將全面驗(yàn)證產(chǎn)品的可靠性，特別是折疊屏iPhone的屏幕、鉸鏈等關(guān)鍵零部件。
一般而言，P1-P3每個(gè)流程大約經(jīng)歷2個(gè)月，后面兩個(gè)階段則側(cè)重散熱等產(chǎn)品細(xì)節(jié)表現(xiàn)。原型機(jī)完善之后，就要進(jìn)入到工程驗(yàn)證測試（EVT），隨后還有設(shè)計(jì)驗(yàn)證測試（DVT）、生產(chǎn)驗(yàn)證測試（PVT），若一切順利則進(jìn)入到量產(chǎn)階段。
根據(jù)知名分析師郭明錤此前的研究，蘋果供應(yīng)商富士康預(yù)計(jì)在今年三季度末或四季度初開始生產(chǎn)折疊屏iPhone。三星將為蘋果提供屏幕，2026年有望為蘋果出貨700萬到800萬塊折疊屏面板。
折疊屏手機(jī)憑借更好的使用體驗(yàn)，獲得越來越多用戶的認(rèn)可，蘋果公司正在加快首款折疊屏手機(jī)的研發(fā)節(jié)奏。
從全球折疊屏手機(jī)市場來看，三星、華為占據(jù)著重要的地位。根據(jù)CounterPoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全球折疊屏手機(jī)出貨量同比增速僅有2.9%，增速放緩明顯。三星折疊屏手機(jī)盡管依然占據(jù)著榜首地位，但同比下滑33%。華為折疊屏手機(jī)市占率排名第二，銷量增速達(dá)到54%。此外，摩托羅拉、榮耀、小米在折疊屏手機(jī)市場中均有較多斬獲。
在國內(nèi)，華為和榮耀成為最重要的折疊屏手機(jī)生產(chǎn)商，特別是華為的市占率超過一半。根據(jù)IDC此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年一季度中國折疊屏手機(jī)出貨量為284.2萬臺，同比增速高達(dá)53.1%。其中華為依靠Mate X6的強(qiáng)勢表現(xiàn)，占據(jù)76.6%的市場。
榮耀居于次席，市占率為9.1%。OPPO排名第三，市占率7.1%。小米和三星分列第四、第五位，市占率分別為2.6%、2.4%。
與傳統(tǒng)智能手機(jī)相比，多種折疊屏手機(jī)零部件成本已經(jīng)超過4000元，明顯拔高了手機(jī)成本與售價(jià)。這主要來自兩方面的成本：折疊屏幕與鉸鏈。
根據(jù)iFinD金融數(shù)據(jù)終端，多家A股公司已經(jīng)布局折疊屏手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)，包括：京東方A、藍(lán)思科技、TCL科技、領(lǐng)益智造、華工科技、歐菲光、和輝光電、景旺電子、長盈精密、聯(lián)創(chuàng)光電、凱盛科技等。
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